Понедельник, 02 ноября 2015 17:53

КОМУ ВЫГОДНЫ ИНВЕСТИЦИИ НА САМОМ ДЕЛЕ

Наша страна привлекает инвесторов, и все этому рады. Но такая ли уж манна небесная эти инвестиции?
Радостные возгласы, связанные со словами «инвестиции» и «инвестор», призваны убеждать общество в правильности выбранной экономической политики.

Достаточно продолжительный, докризисный, период времени мы ощущали приток чужих капиталов в страну. Кругом все строилось и вширь, и ввысь. Магазины пополнялись новыми товарами. Банки легко финансировали потребление. Было ощущение, что жизнь так и будет улучшаться всегда. И одним из главных аргументов был, именно, незыблемый интерес инвесторов к Эстонии, причем, львиная доля интереса связывалась с рынком недвижимости и строительства. Заметьте, не реальный сектор экономики!

Народ привык, что инвестиции – это хорошо, это правильно, это выгодно; инвесторы – это те, кто помогают развиваться, делать жизнь лучше.
А кто задумывался над вопросом: что, на самом деле, означают инвестиции, и кому, на самом деле, это выгодно? И инвестиции ли имела наша страна в докризисный период?

Понятие инвестиции связано с вложением денег. Но вложение денег не всегда может быть инвестицией. Инвестиция – это вложение денег с целью извлечения прибыли тем, кто вкладывает. И только так. И только себе, в первую очередь.

Если вы вложили деньги в покупку недвижимости с целью продать ее на росте цены – это инвестиция в недвижимость. Если же вы вложили деньги в покупку недвижимости с целью, например, обеспечить жильем своего ребенка, это финансирование. И, скорее всего, вы никогда не вернете капитал с этого финансирования, потому что, предполагаю, что подарите недвижимость своему ребенку. С натяжкой можно порассуждать, что этим финансированием недвижимости ребенку вы инвестируете в его будущее, облегчая ему финансовую нагрузку на приобретение базовых активов, необходимых для достойного существования. По сути, выгодоприобретатель, в данном случае, ваш ребенок. В любом случае, если вы не получаете прибыли на вложенный капитал – это не инвестиция.

Тот же механизм работает при покупке единственного жилья. Допустим, вы получаете деньги в банке в виде жилищного кредита, финансируете покупку себе жилья, в течение нескольких лет возвращаете кредит, выплачивая проценты (оплата использования денежных средств), и все. Имеете собственное жилье. Но это не инвестиция. Если через некоторое время вы решите продать это жилье, то прибыль вы не получите. Прибыль – добавочная стоимость. Купив квартиру сейчас по одной номинальной стоимости, продав ее через десять лет по другой номинальной стоимости, вы сможете взамен на полученную сумму сразу купить только такую же похожую квартиру. Прибыли не будет.

Если к нам в страну в сферу недвижимости и строительства приезжают инвесторы , они создают прибыль себе. Для страны единственным элементом выгоды служит призрачное движение капитала – возможность разовой продажи активов и финансирование, допустим, строительства новых объектов недвижимости.

Радоваться инвестициям, на мой взгляд, можно лишь в том случае, когда инвесторы, например, строят здесь предприятия, создающие новые рабочие места, и вливают капитал в производство, который в процессе производства создает прибыль, частично распределяющуюся внутри страны в качестве заработной платы местным работникам данного предприятия. Безусловно, большая часть чистой прибыли уйдет на счета инвестора, но часть - в оборот внутри страны. И налоги с фонда заработной платы, которые заплатит данное предприятие стране, станут прямым доходом государства, который может быть распределен по расходным статьям бюджета, в том числе, и в области социальной сферы. Вот это уже хорошие инвестиции.

Но, к сожалению, потока инвестиций в реальный сектор мы не наблюдаем. Почему? Отчасти, это связано с местным рынком, который не отличается ни насыщенностью людьми, ни уровнем профессионализма. Отчасти, внутренняя политика государства дает сигнал инвесторам о нецелесообразности располагать свое производство в нашей стране.

Это выражено, в первую очередь, в налоговой политике в отношении зарплат (достаточно высокий уровень налогообложения) и низком уровне государственного инвестирования в реальный сектор экономики. Имя Уоррена Баффета многим знакомо – это один из богатейших и знаменитейших инвесторов в мире. Показательно, что Баффет для своих инвестиций выбирает предприятия, которые не спешат полученную прибыль поделить на дивиденды, а вкладывают большую часть прибыли в обновление производственных активов, технологий, расширение производства, повышение профессионализма.

Если рассматривать страну, как место для инвестиций – то Эстония в корне непривлекательное предприятие. А если учесть, что столь маленькая территория еще и милитаризованная зона чужой армии – это риск для инвесторов реального сектора. Остается инвесторам, разве что, скупать землю, которая всегда имеет, пусть низкую, но безусловную ликвидность, и даже может быть предъявлена, при любом раскладе, к реституции.

Светлана Голикова

Прочитано 2509 раз